今年夏天我国多地呈现持久高温，带动用电负荷迅速增加。在近日由国网能源探讨院有限公司、国家天气中心主办的2025年电力供需解析汇报成果发布会上，业界专家预计全年用电量增速在5%左右。对此，有解析人士指出，近期暴雨和急热极端天气频发，带动火电需求增加，与此同时叠加煤价承压，局部区域火电公司体现或好于预计。据统计，近三个月以来，申万火电板块累计涨幅超出20%，板块内华银电力、京能电力、建投能源、宝新能源(000690)等上市公司均录得不同程度的涨幅。

从基本面来看，当前电厂煤炭库存充足且煤价低位运行。截至6月16日，煤炭业协会重点监测煤矿存煤3596万吨，较5月末增加0.5%；6月中旬，全国电厂库存约2.1亿吨，比5月末增加约300万吨，可用约35天。宽松的煤炭供需关系也使得煤价持久磨底。以山东地区Q5000大卡动力煤到厂价格为例，截至6月27日收盘价格在535—560元/吨，上半年均价在619.35元/吨左右，较2024年同期下跌184.37元/吨，降幅达22.94%。

而伴随迎峰度夏的到来，多地用电负荷持久走高，带动电价上行。7月4日，全国最大电力负荷达成14.65亿千瓦，比6月底上升约2亿千瓦，较去年同期增加接近1.5亿千瓦，创历史新高。其中，华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37%。入夏以来，江苏、山东、河南、安徽、湖北等省级电网负荷9次革新高，用电需求的激增为电价攀升给予了有力支撑。

上述业内人士解析表示，伴随迎峰度夏的持久推进，高温天气将进一步提升用电需求，电厂煤炭库存逐步消化。煤价在当前供应格局下，预计将保持相对稳定，从而为火电公司带来盈利空间，粤电力、宝新能源等相干公司有望在2025年一季度的业绩基本上持久达成增加。

信达证券则表示，国内历经多轮电力供需矛盾紧张之后，电力板块有望迎来盈利改善和价值重估。自2022年火电装机核准潮逐步落地后，电力供需矛盾虽趋于缓和，但局部金融较为发达的区域仍现存区域性供需缺口。

宝新能源为广东省关键的发电公司。近年来，宝新能源持久推进提质控本工作，运用民营公司行当化采购的灵活性长处，有效控制了煤炭采购成本和期间费用。伴随迎峰度夏带来的电价攀升，行当人士觉得宝新能源的盈利将有望获取改善。此外，该公司正持久推进广东陆丰甲湖湾电厂二期扩建工程（2×1000MW）工程，工程投产后也将进一步增强行当角逐力。（文穗）

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